Az Ethereum kínálata újra elérte a The Merge előtti szinteket, ami aggodalmakat vet fel az ETH hosszú távú értékmegőrző képességével kapcsolatban. A növekedés fő oka a Dencun frissítés, amely megváltoztatta a hálózat tranzakciós díjrendszerét.
Mi történt?
Az ultrasound.money adatai szerint az Ethereum kínálata jelenleg 120,521,523 ETH, ami 383 ETH-val több, mint a The Merge idején volt 2022 szeptemberében. Ez meglepő fordulat, hiszen az elmúlt két évben az ETH kínálata csökkent, amit az égetési mechanizmus segített fenntartani.
A Dencun frissítés blob tranzakciókat vezetett be, amelyek nagy adatcsomagokat kezelnek hatékonyabban, főként a Layer 2 (L2) megoldások számára. Ezek azonban külön díjrendszert alkalmaznak (blob gas), ami kevesebb ETH égetést eredményezett. Emiatt csökkent az Ethereum deflációs hatása, így az ETH kínálata újra növekedésnek indult.
Miért fontos ez?
- A deflációs narratíva veszélybe kerülhet – Az Ethereum eddig deflációs eszközként volt ismert, ami segítette értékmegőrző státuszát a Bitcoinhoz képest. A kínálat növekedése ezt a státuszt megkérdőjelezheti.
- Hosszú távú hatások a hálózat biztonságára – Ha az ETH ára csökken a növekvő kínálat miatt, az a Proof of Stake rendszerben negatívan hathat a hálózat biztonságára.
- További infláció jöhet – A tervezett Pectra frissítés tovább növelheti a blob tranzakciók arányát, ami még nagyobb kínálatnövekedést eredményezhet.
Bár az Ethereum hálózat aktivitása továbbra is erős, a kínálat növekedése hosszú távú kihívásokat jelenthet az ETH értékmegőrző szerepe szempontjából.
