Az Ethereum értéke a Bitcoinhoz képest az elmúlt napokban négyéves mélypontra zuhant, ahogy az intézményi befektetők egyértelműen a Bitcoin ETF-eket részesítik előnyben. Az ETH/BTC arány jelenleg 0,028 körül mozog, de a tegnapi nap folyamán 0,027-re is csökkent – ez jól mutatja, mennyire alulteljesít az Ethereum a Bitcoinnal szemben.
Miért csökken az ETH/BTC arány?
Az elmúlt hónapban az Ethereum nagyjából 13,8%-ot veszített értékéből a Bitcoinhoz képest. A trend nem újkeletű: 2022 szeptembere óta az ETH/BTC arány több mint 70%-ot csökkent. A piaci elemzők szerint ennek több oka van:
- A Bitcoin ETF-ek térnyerése: A Bitcoin spot ETF-ek januári indulása óta több mint 35 milliárd dollárnyi tőkét vonzottak be, míg az Ethereumra vonatkozó ETF-ek iránt egyelőre sokkal kisebb az érdeklődés – mindössze 2,6 milliárd dollárnyi befektetés érkezett.
- Ethereum inflációs hatásai: A CryptoQuant elemzése szerint az Ethereum ismét inflációssá vált, vagyis több ETH kerül forgalomba, mint amennyi elégetésre kerül a tranzakciók során. Az elmúlt évben az ETH kínálata 5,4%-kal nőtt, így visszatért a Merge frissítés előtti szintekre. Ez rontja az Ethereum vonzerejét a hosszú távú befektetők körében.
- Alacsonyabb hálózati aktivitás: Az Ethereum ökoszisztémáján belül csökkent a validátorok száma, és a versenytársak, például a Solana, egyre nagyobb részesedést szereznek a decentralizált tőzsdei (DEX) kereskedelemben.
Van remény az Ethereum számára?
Bár az Ethereum jelenleg alulteljesít, a szakértők szerint középtávon lehet esély a fordulatra. Az Ethereum egyik következő nagy frissítése, a Pectra upgrade, várhatóan márciusban érkezik, és segíthet növelni a hálózat hatékonyságát. Emellett egy új, intézményi fókuszú projekt, az Etherealize, célja, hogy nagyobb érdeklődést keltsen a Wall Streeten az Ethereum iránt.
Jelenleg azonban a piac egyértelműen a Bitcoint részesíti előnyben, amelynek egyszerűbb narratívája és erősebb intézményi támogatása komoly kihívást jelent az Ethereum számára. Az ETH/BTC arány jövője így nagyban függ attól, hogy az Ethereum milyen gyorsan tudja visszanyerni a befektetők bizalmát.
